Новостной обзор
30 июня 2025
Значимое за прошедшую неделю (23 июня — 29 июня)
Фондовые индексы США завершили минувшую неделю в уверенном плюсе: S&P500 прибавил 3,44%, NASDAQ 100 поднялся на 4,2%, Dow Jones вырос на 3,82%. Поддержку рынку оказала деэскалация конфликта на Ближнем Востоке и налаживание торговых отношений между США и КНР. Дональд Трамп заявил, что июльские сроки вступления импортных пошлин в силу после 90-дневной паузы остаются гибкими. Белый дом заявил, что планирует к 9 июля заключить соглашения с десятью-двенадцатью основными торговыми партнерами, при этом сроки заключения тарифных сделок с рядом других стран могут быть продлены вовсе до 1 сентября.
Отчет S&P Global по деловой активности в США оказался позитивнее ожиданий: сводный PMI снизился на 0,2 пункта, до 52,8, но превзошел консенсус. Показатель в промышленности остался на уровне мая за счет ускорения производства, а снижение оценки для сектора услуг оказалось меньше, чем прогнозировалось. Все три индекса остались в зоне роста. Основным сдерживающим фактором выступило резкое ускорение инфляции в последние два месяца.
Более горячая, чем предполагал консенсус, динамика инфляции по индексу РСЕ не изменила настроений на рынке. Базовый индекс вырос на 0,2% м/м и 2,7% г/г в мае, ускорившись с апрельских 0,1% м/м и 2,6% г/г. «Заголовочная» инфляция соответствовала ожиданиям, составив 0,1% м/м и 2,3% г/г. При этом отчет отразил снижение реальных личных располагаемых доходов на 0,7% м/м и реальных расходов домохозяйств на 0,3% м/м.
Итоговая оценка роста реального ВВП США за I квартал отразила неожиданный пересмотр в сторону понижения, с -0,2% до -0,5% кв/кв в годовом выражении. Ухудшение динамики связано с пересмотром оценки потребления: по итоговым данным, потребительские расходы выросли на 0,5% кв/кв против ранее отраженных 1,2%, это ощутимо слабее, чем рост на 4% в последние три месяца 2024 года. При этом вклад потребления в общие темпы роста ВВП сократился до 0,31 п. п. Вклад расходов на услуги стал минимальным со II квартала 2020 года. С учетом последних релизов макростатистики ФРБ Атланты понизило свою модельную оценку роста ВВП в текущем квартале с 3,4% до 2,9%.
Помимо слабых макроданных ожидания более агрессивного снижения ставки ФРС усилились после очередной критики со стороны Дональда Трампа в адрес Джерома Пауэлла в части снижения ставок. СМИ сообщали о возможном досрочном объявлении президентом преемника главы ФРС уже этой осенью. Срок полномочий Пауэлла завершается в мае 2026 года, и, как правило, о преемнике сообщается ближе к этому времени. По данным The Wall Street Journal, такой шаг может быть сделан, чтобы потенциальный кандидат начал влиять на ожидания рынков еще до вступления в должность. В результате шансы возобновления смягчения ДКП в сентябре теперь оцениваются рынком фьючерсов в 76%.
Micron (MU) представил сильные квартальные результаты, опередив консенсус, и улучшил гайденс на текущий квартал, несмотря на уже повышенные ожидания рынка: выручка закладывается менеджментом в размере 10,7 млрд долл. против средней оценки аналитиков в 9,89 млрд долл., EPS ожидается на уровне 2,5 долл. против рыночной оценки в 2,03 долл. Более оптимистичный прогноз поддерживается сильной динамикой сегментов DRAM и HBM чипов с точки зрения спроса и маржинальности. Несмотря на позитивный отчет, акции MU потеряли в цене 3,64%.
Фондовые индексы США завершили минувшую неделю в уверенном плюсе: S&P500 прибавил 3,44%, NASDAQ 100 поднялся на 4,2%, Dow Jones вырос на 3,82%. Поддержку рынку оказала деэскалация конфликта на Ближнем Востоке и налаживание торговых отношений между США и КНР. Дональд Трамп заявил, что июльские сроки вступления импортных пошлин в силу после 90-дневной паузы остаются гибкими. Белый дом заявил, что планирует к 9 июля заключить соглашения с десятью-двенадцатью основными торговыми партнерами, при этом сроки заключения тарифных сделок с рядом других стран могут быть продлены вовсе до 1 сентября.
Отчет S&P Global по деловой активности в США оказался позитивнее ожиданий: сводный PMI снизился на 0,2 пункта, до 52,8, но превзошел консенсус. Показатель в промышленности остался на уровне мая за счет ускорения производства, а снижение оценки для сектора услуг оказалось меньше, чем прогнозировалось. Все три индекса остались в зоне роста. Основным сдерживающим фактором выступило резкое ускорение инфляции в последние два месяца.
Более горячая, чем предполагал консенсус, динамика инфляции по индексу РСЕ не изменила настроений на рынке. Базовый индекс вырос на 0,2% м/м и 2,7% г/г в мае, ускорившись с апрельских 0,1% м/м и 2,6% г/г. «Заголовочная» инфляция соответствовала ожиданиям, составив 0,1% м/м и 2,3% г/г. При этом отчет отразил снижение реальных личных располагаемых доходов на 0,7% м/м и реальных расходов домохозяйств на 0,3% м/м.
Итоговая оценка роста реального ВВП США за I квартал отразила неожиданный пересмотр в сторону понижения, с -0,2% до -0,5% кв/кв в годовом выражении. Ухудшение динамики связано с пересмотром оценки потребления: по итоговым данным, потребительские расходы выросли на 0,5% кв/кв против ранее отраженных 1,2%, это ощутимо слабее, чем рост на 4% в последние три месяца 2024 года. При этом вклад потребления в общие темпы роста ВВП сократился до 0,31 п. п. Вклад расходов на услуги стал минимальным со II квартала 2020 года. С учетом последних релизов макростатистики ФРБ Атланты понизило свою модельную оценку роста ВВП в текущем квартале с 3,4% до 2,9%.
Помимо слабых макроданных ожидания более агрессивного снижения ставки ФРС усилились после очередной критики со стороны Дональда Трампа в адрес Джерома Пауэлла в части снижения ставок. СМИ сообщали о возможном досрочном объявлении президентом преемника главы ФРС уже этой осенью. Срок полномочий Пауэлла завершается в мае 2026 года, и, как правило, о преемнике сообщается ближе к этому времени. По данным The Wall Street Journal, такой шаг может быть сделан, чтобы потенциальный кандидат начал влиять на ожидания рынков еще до вступления в должность. В результате шансы возобновления смягчения ДКП в сентябре теперь оцениваются рынком фьючерсов в 76%.
Micron (MU) представил сильные квартальные результаты, опередив консенсус, и улучшил гайденс на текущий квартал, несмотря на уже повышенные ожидания рынка: выручка закладывается менеджментом в размере 10,7 млрд долл. против средней оценки аналитиков в 9,89 млрд долл., EPS ожидается на уровне 2,5 долл. против рыночной оценки в 2,03 долл. Более оптимистичный прогноз поддерживается сильной динамикой сегментов DRAM и HBM чипов с точки зрения спроса и маржинальности. Несмотря на позитивный отчет, акции MU потеряли в цене 3,64%.
На что обратить внимание на этой неделе?
1 июля во вторник ожидаем публикацию индекса деловой активности в промышленном секторе от ISM за июнь, консенсус закладывает сохранение показателя в зоне снижения (ниже 50 пунктов) – на уровне 48,7 пунктов. Также будет представлена статистка по открытым вакансиям за май: ожидается небольшое снижение с 7,39 млн до 7,3 млн.
В четверг 3 июля ISM представит PMI для сервисного сектора: ожидается улучшение показателя до 50,6 пунктов против 49,9 в мае. Также в фокусе внимания – данные по занятости вне сельского хозяйства: ожидается, что прирост рабочих мест будет скромнее и составит 113 тыс. против 139 тыс. месяцем ранее. Консенсус предполагает рост уровня безработицы с 4,2% до 4,3%. 4 июля биржевые торги будут закрыты по случаю Дня независимости.
1 июля во вторник ожидаем публикацию индекса деловой активности в промышленном секторе от ISM за июнь, консенсус закладывает сохранение показателя в зоне снижения (ниже 50 пунктов) – на уровне 48,7 пунктов. Также будет представлена статистка по открытым вакансиям за май: ожидается небольшое снижение с 7,39 млн до 7,3 млн.
В четверг 3 июля ISM представит PMI для сервисного сектора: ожидается улучшение показателя до 50,6 пунктов против 49,9 в мае. Также в фокусе внимания – данные по занятости вне сельского хозяйства: ожидается, что прирост рабочих мест будет скромнее и составит 113 тыс. против 139 тыс. месяцем ранее. Консенсус предполагает рост уровня безработицы с 4,2% до 4,3%. 4 июля биржевые торги будут закрыты по случаю Дня независимости.
ABYLAI GLOBAL SOLUTIONS LTD. частная компания Международного финансового центра "Астана", находящаяся по следующему адресу: Z05T3E5, Казахстан, Астана, Мангилик Ел 55/22 оф 232, С4.3 E-mail: info@abylaigs.kz, https://abylaigs.kz/, под идентификационным номером 220440900175. Лицензия AFSA-A-LA-2023-0001. Предоставляемые услуги доступны только профессиональным клиентам и рыночным контрагентам в соответствии с Правилами ведения бизнеса МФЦА.
Указанная информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях и носит исключительно ознакомительный характер. Информация не содержит описания всех рисков, присущих инвестированию на рынке ценных бумаг, равно как в информации не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора. Информация не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг, если прямо не предусматривается иное. Настоящее сообщение не является призывом к отказу от приобретения услуг/продуктов иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений и не преследует цели формирования негативной деловой репутации иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, и их продуктов. Любые оценки и/или сведения, касающиеся деятельности иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, выражают субъективную оценку ситуации в соответствии с информацией, легально полученной и доступной на момент подготовки настоящего сообщения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту. Предполагаемое отдельными инвестиционными стратегиями в рамках деятельности по доверительному управлению ценными бумагами размещение активов в ценные бумаги, предназначенные для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, в том числе в ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенных к обращению на биржах, а также иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в соответствии с Актами МФЦА возможно исключительно в случаях, если клиент признан профессиональным клиентом или рыночным контрагентом в соответствии с Правилами ведения бизнеса МФЦА. Прежде чем приобрести инвестиционный продукт, следует внимательно ознакомиться с повышенными рисками, связанными с финансовыми инструментами, с ограничениями, установленными Актами МФЦА в отношении финансовых инструментов, предназначенных для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, и особенностями оказания услуг квалифицированным профессиональным клиентам или рыночным контрагентам. Налогоплательщик обязан осуществлять выплату налогов в соответствие с применимой юрисдикцией.
За определенный вид финансовых услуг, Компания может начислять комиссии. С подробной информацией о размерах и условиях комиссионных сборов можно ознакомиться самостоятельно через корпоративный сайт компании или получить полную информацию от представителей Компании.
Ответственность за содержание и достоверность материалов третьих лиц, в том числе, но не ограничиваясь, новостных, аналитических, несут источники материалов. Информация для получателей финансовых услуг и клиентов: https://abylaigs.kz/disclosure
Указанная информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях и носит исключительно ознакомительный характер. Информация не содержит описания всех рисков, присущих инвестированию на рынке ценных бумаг, равно как в информации не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора. Информация не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг, если прямо не предусматривается иное. Настоящее сообщение не является призывом к отказу от приобретения услуг/продуктов иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений и не преследует цели формирования негативной деловой репутации иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, и их продуктов. Любые оценки и/или сведения, касающиеся деятельности иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, выражают субъективную оценку ситуации в соответствии с информацией, легально полученной и доступной на момент подготовки настоящего сообщения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту. Предполагаемое отдельными инвестиционными стратегиями в рамках деятельности по доверительному управлению ценными бумагами размещение активов в ценные бумаги, предназначенные для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, в том числе в ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенных к обращению на биржах, а также иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в соответствии с Актами МФЦА возможно исключительно в случаях, если клиент признан профессиональным клиентом или рыночным контрагентом в соответствии с Правилами ведения бизнеса МФЦА. Прежде чем приобрести инвестиционный продукт, следует внимательно ознакомиться с повышенными рисками, связанными с финансовыми инструментами, с ограничениями, установленными Актами МФЦА в отношении финансовых инструментов, предназначенных для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, и особенностями оказания услуг квалифицированным профессиональным клиентам или рыночным контрагентам. Налогоплательщик обязан осуществлять выплату налогов в соответствие с применимой юрисдикцией.
За определенный вид финансовых услуг, Компания может начислять комиссии. С подробной информацией о размерах и условиях комиссионных сборов можно ознакомиться самостоятельно через корпоративный сайт компании или получить полную информацию от представителей Компании.
Ответственность за содержание и достоверность материалов третьих лиц, в том числе, но не ограничиваясь, новостных, аналитических, несут источники материалов. Информация для получателей финансовых услуг и клиентов: https://abylaigs.kz/disclosure