Новостной обзор
07 декабря 2025
Значимое за прошедшую неделю (01 декабря — 07 декабря)
Фондовые индексы США завершили первую неделю декабря в плюсе, закрепив позиции, достигнутые в предыдущую неделю. S&P 500 показал символический рост на 0,31%, NASDAQ 100 поднялся на 1,01%, Dow Jones прибавил 0,5%, Russell 2000 вырос на 0,84%. Объемы торгов были относительно низкими на протяжении большей части недели, но рост сохранился за счет ожиданий инвесторов относительно снижения ставки ФРС в этом месяце. Более сильную динамику показали сектора технологий, промышленности и здравоохранения, хуже рынка выглядели энергетические компании.
Производственная активность продолжает снижаться. Оценки ISM отразили снижение активности в промышленности в ноябре девятый месяц подряд: PMI в секторе опустился до 48,2 пункта против 48,7 в октябре. Давление оказали сокращение новых заказов и ускорение роста закупочных цен из-за ввозных пошлин. Деловая активность в секторе услуг, наоборот, ускорилась: PMI улучшился на 0,2 пункта, до 52,6, максимума последних девяти месяцев. При этом компонент цен опустился до минимального значения с апреля.
Ценовой индекс расходов на потребление РСЕ, таргетируемый ФРС, показал рост на 0,3% м/м в сентябре, базовый показатель вырос на 0,2% — динамика обоих индексов была аналогичной августу и соответствовала ожиданиям рынка, при этом годовой рост составил 2,8%. Реальные личные располагаемые доходы продолжили скромный рост на 0,1% м/м, а расходы на потребление не изменились в сравнении с прошлым месяцем, что подтверждает тренд на замедление активности покупателей. С учетом данных по деловой активности от ISM и личным расходам и доходам ФРБ Атланты обновил модельную оценку роста ВВП в III квартале, снизив прогноз с 3,9% до 3,5%.
Между тем Университет Мичигана сообщил о небольшом улучшении потребительских настроений в декабре: соответствующий индекс вырос на 2,3 пункта м/м, до 53,3, за счет более позитивных ожиданий относительно условий занятости и личных финансов. При этом инфляционные ожидания на ближайший год продолжили снижаться четвертый месяц подряд, достигнув 4,1% и вернувшись к значениям января.
Netflix (NFLX) объявила о планируемом приобретении киностудии Warner Bros. Discovery (WBD) и стримингового сервиса HBO Max. Сумма сделки оценивается в $72 млрд. Инвесторы Netflix, судя по всему, были не в восторге от предстоящей сделки: акции компании потеряли 2,9%, в то время как бумаги Warner Bros. Discovery подскочили на 6,3%.
Salesforce (CRM) опередила консенсус-прогноз по скорректированной прибыли: EPS составила $3,25 при ожиданиях в $2,86. Менеджмент повысил прогноз по выручке на год до $41,45–41,55 млрд (+9–10% г/г) и скорректированной EPS до $11,75–11,77. Оценки были пересмотрены с учетом роста популярности ИИ-продукта Agentforce, регулярная выручка от которого достигла $540 млн. Компания продолжает развивать ИИ-направление за счет приобретения Regrello и Waii. При этом свободный денежный поток уверенно вырос (+22% г/г). Акции за неделю выросли на 7,4%.
CrowdStrike (CRWD) также представила сильные результаты, превзойдя ожидания инвесторов: выручка увеличилась на 22% г/г, до $1,23 млрд, скорректированная EPS — на 30%, до $0,96. Доходы от подписок выросли до $4,92 млрд (+23% г/г), а свободный денежный поток обновил максимум. Менеджмент ожидает выручку в IV квартале в размере $1,29–1,3 млрд, что близко к среднерыночным ожиданиям. Компания укрепляет позиции на рынке благодаря платформе Falcon и развитию ИИ-решений, включая Charlotte AI и Threat AI. Несмотря на сильный рост и повышение прогнозов, акции за неделю остались на прежнем уровне — из-за высоких оценок дальнейшая динамика акций стала более чувствительной к любым слабостям в отчетах.
Фондовые индексы США завершили первую неделю декабря в плюсе, закрепив позиции, достигнутые в предыдущую неделю. S&P 500 показал символический рост на 0,31%, NASDAQ 100 поднялся на 1,01%, Dow Jones прибавил 0,5%, Russell 2000 вырос на 0,84%. Объемы торгов были относительно низкими на протяжении большей части недели, но рост сохранился за счет ожиданий инвесторов относительно снижения ставки ФРС в этом месяце. Более сильную динамику показали сектора технологий, промышленности и здравоохранения, хуже рынка выглядели энергетические компании.
Производственная активность продолжает снижаться. Оценки ISM отразили снижение активности в промышленности в ноябре девятый месяц подряд: PMI в секторе опустился до 48,2 пункта против 48,7 в октябре. Давление оказали сокращение новых заказов и ускорение роста закупочных цен из-за ввозных пошлин. Деловая активность в секторе услуг, наоборот, ускорилась: PMI улучшился на 0,2 пункта, до 52,6, максимума последних девяти месяцев. При этом компонент цен опустился до минимального значения с апреля.
Ценовой индекс расходов на потребление РСЕ, таргетируемый ФРС, показал рост на 0,3% м/м в сентябре, базовый показатель вырос на 0,2% — динамика обоих индексов была аналогичной августу и соответствовала ожиданиям рынка, при этом годовой рост составил 2,8%. Реальные личные располагаемые доходы продолжили скромный рост на 0,1% м/м, а расходы на потребление не изменились в сравнении с прошлым месяцем, что подтверждает тренд на замедление активности покупателей. С учетом данных по деловой активности от ISM и личным расходам и доходам ФРБ Атланты обновил модельную оценку роста ВВП в III квартале, снизив прогноз с 3,9% до 3,5%.
Между тем Университет Мичигана сообщил о небольшом улучшении потребительских настроений в декабре: соответствующий индекс вырос на 2,3 пункта м/м, до 53,3, за счет более позитивных ожиданий относительно условий занятости и личных финансов. При этом инфляционные ожидания на ближайший год продолжили снижаться четвертый месяц подряд, достигнув 4,1% и вернувшись к значениям января.
Netflix (NFLX) объявила о планируемом приобретении киностудии Warner Bros. Discovery (WBD) и стримингового сервиса HBO Max. Сумма сделки оценивается в $72 млрд. Инвесторы Netflix, судя по всему, были не в восторге от предстоящей сделки: акции компании потеряли 2,9%, в то время как бумаги Warner Bros. Discovery подскочили на 6,3%.
Salesforce (CRM) опередила консенсус-прогноз по скорректированной прибыли: EPS составила $3,25 при ожиданиях в $2,86. Менеджмент повысил прогноз по выручке на год до $41,45–41,55 млрд (+9–10% г/г) и скорректированной EPS до $11,75–11,77. Оценки были пересмотрены с учетом роста популярности ИИ-продукта Agentforce, регулярная выручка от которого достигла $540 млн. Компания продолжает развивать ИИ-направление за счет приобретения Regrello и Waii. При этом свободный денежный поток уверенно вырос (+22% г/г). Акции за неделю выросли на 7,4%.
CrowdStrike (CRWD) также представила сильные результаты, превзойдя ожидания инвесторов: выручка увеличилась на 22% г/г, до $1,23 млрд, скорректированная EPS — на 30%, до $0,96. Доходы от подписок выросли до $4,92 млрд (+23% г/г), а свободный денежный поток обновил максимум. Менеджмент ожидает выручку в IV квартале в размере $1,29–1,3 млрд, что близко к среднерыночным ожиданиям. Компания укрепляет позиции на рынке благодаря платформе Falcon и развитию ИИ-решений, включая Charlotte AI и Threat AI. Несмотря на сильный рост и повышение прогнозов, акции за неделю остались на прежнем уровне — из-за высоких оценок дальнейшая динамика акций стала более чувствительной к любым слабостям в отчетах.
На что обратить внимание на этой неделе?
В центре внимания — итоги заседания ФРС 9–10 декабря. Участники рынка фьючерсов закладывают в цены 89-процентную вероятность снижения ставки по федеральным фондам на 25 б. п., до 3,5–3,75%. Считаем этот сценарий базовым и уже отыгранным рынком, поэтому ключевое значение будут иметь комментарии регулятора относительно ситуации в экономике, обновленный среднесрочный макропрогноз и точечный график ожиданий по ставке членов FOMC.
Хотя внутри Федрезерва складывается консенсус в том, что, несмотря на совокупное снижение базовой ставки на 150 б. п. в этом году, монетарная политика остается ограничительной, мнения относительно дальнейших действий становятся все более разнородными. «Ястребы» указывают на проинфляционность новых ввозных пошлин, тогда как экономика продолжает устойчивый рост, а фондовые индексы находятся на исторических максимумах. «Голуби» напоминают о слабости на рынке труда: за последние два года большая часть новых рабочих мест была создана в государственном секторе, образовании и здравоохранении. Эти сектора выглядят уязвимыми к запланированному сокращению государственных расходов. В то же время остальные сектора за последние пять месяцев в основном сокращали рабочие места. Слабые данные по занятости от ADP и Challenger и скромные результаты в Бежевой книге ФРС подтверждают сценарий снижения ставки на предстоящем заседании.
Сезон корпоративной отчетности подошел к завершению. Среди интересных для инвесторов релизов будут результаты Oracle (ORCL), Adobe (ADBE) и Synopsys (SNPS) — 10 декабря, а Broadcom (AVGO) и Costco (COST) — 11 декабря.
В центре внимания — итоги заседания ФРС 9–10 декабря. Участники рынка фьючерсов закладывают в цены 89-процентную вероятность снижения ставки по федеральным фондам на 25 б. п., до 3,5–3,75%. Считаем этот сценарий базовым и уже отыгранным рынком, поэтому ключевое значение будут иметь комментарии регулятора относительно ситуации в экономике, обновленный среднесрочный макропрогноз и точечный график ожиданий по ставке членов FOMC.
Хотя внутри Федрезерва складывается консенсус в том, что, несмотря на совокупное снижение базовой ставки на 150 б. п. в этом году, монетарная политика остается ограничительной, мнения относительно дальнейших действий становятся все более разнородными. «Ястребы» указывают на проинфляционность новых ввозных пошлин, тогда как экономика продолжает устойчивый рост, а фондовые индексы находятся на исторических максимумах. «Голуби» напоминают о слабости на рынке труда: за последние два года большая часть новых рабочих мест была создана в государственном секторе, образовании и здравоохранении. Эти сектора выглядят уязвимыми к запланированному сокращению государственных расходов. В то же время остальные сектора за последние пять месяцев в основном сокращали рабочие места. Слабые данные по занятости от ADP и Challenger и скромные результаты в Бежевой книге ФРС подтверждают сценарий снижения ставки на предстоящем заседании.
Сезон корпоративной отчетности подошел к завершению. Среди интересных для инвесторов релизов будут результаты Oracle (ORCL), Adobe (ADBE) и Synopsys (SNPS) — 10 декабря, а Broadcom (AVGO) и Costco (COST) — 11 декабря.
ABYLAI GLOBAL SOLUTIONS LTD. частная компания Международного финансового центра "Астана", находящаяся по следующему адресу: Z05T3E5, Казахстан, Астана, Мангилик Ел 55/22 оф 232, С4.3 E-mail: info@abylaigs.kz, https://abylaigs.kz/, под идентификационным номером 220440900175. Лицензия AFSA-A-LA-2023-0001. Предоставляемые услуги доступны только профессиональным клиентам и рыночным контрагентам в соответствии с Правилами ведения бизнеса МФЦА.
Указанная информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях и носит исключительно ознакомительный характер. Информация не содержит описания всех рисков, присущих инвестированию на рынке ценных бумаг, равно как в информации не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора. Информация не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг, если прямо не предусматривается иное. Настоящее сообщение не является призывом к отказу от приобретения услуг/продуктов иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений и не преследует цели формирования негативной деловой репутации иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, и их продуктов. Любые оценки и/или сведения, касающиеся деятельности иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, выражают субъективную оценку ситуации в соответствии с информацией, легально полученной и доступной на момент подготовки настоящего сообщения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту. Предполагаемое отдельными инвестиционными стратегиями в рамках деятельности по доверительному управлению ценными бумагами размещение активов в ценные бумаги, предназначенные для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, в том числе в ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенных к обращению на биржах, а также иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в соответствии с Актами МФЦА возможно исключительно в случаях, если клиент признан профессиональным клиентом или рыночным контрагентом в соответствии с Правилами ведения бизнеса МФЦА. Прежде чем приобрести инвестиционный продукт, следует внимательно ознакомиться с повышенными рисками, связанными с финансовыми инструментами, с ограничениями, установленными Актами МФЦА в отношении финансовых инструментов, предназначенных для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, и особенностями оказания услуг квалифицированным профессиональным клиентам или рыночным контрагентам. Налогоплательщик обязан осуществлять выплату налогов в соответствие с применимой юрисдикцией.
За определенный вид финансовых услуг, Компания может начислять комиссии. С подробной информацией о размерах и условиях комиссионных сборов можно ознакомиться самостоятельно через корпоративный сайт компании или получить полную информацию от представителей Компании.
Ответственность за содержание и достоверность материалов третьих лиц, в том числе, но не ограничиваясь, новостных, аналитических, несут источники материалов. Информация для получателей финансовых услуг и клиентов: https://abylaigs.kz/disclosure
Указанная информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях и носит исключительно ознакомительный характер. Информация не содержит описания всех рисков, присущих инвестированию на рынке ценных бумаг, равно как в информации не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора. Информация не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг, если прямо не предусматривается иное. Настоящее сообщение не является призывом к отказу от приобретения услуг/продуктов иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений и не преследует цели формирования негативной деловой репутации иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, и их продуктов. Любые оценки и/или сведения, касающиеся деятельности иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, выражают субъективную оценку ситуации в соответствии с информацией, легально полученной и доступной на момент подготовки настоящего сообщения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту. Предполагаемое отдельными инвестиционными стратегиями в рамках деятельности по доверительному управлению ценными бумагами размещение активов в ценные бумаги, предназначенные для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, в том числе в ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенных к обращению на биржах, а также иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг в соответствии с Актами МФЦА возможно исключительно в случаях, если клиент признан профессиональным клиентом или рыночным контрагентом в соответствии с Правилами ведения бизнеса МФЦА. Прежде чем приобрести инвестиционный продукт, следует внимательно ознакомиться с повышенными рисками, связанными с финансовыми инструментами, с ограничениями, установленными Актами МФЦА в отношении финансовых инструментов, предназначенных для профессиональных клиентов или рыночных контрагентов, и особенностями оказания услуг квалифицированным профессиональным клиентам или рыночным контрагентам. Налогоплательщик обязан осуществлять выплату налогов в соответствие с применимой юрисдикцией.
За определенный вид финансовых услуг, Компания может начислять комиссии. С подробной информацией о размерах и условиях комиссионных сборов можно ознакомиться самостоятельно через корпоративный сайт компании или получить полную информацию от представителей Компании.
Ответственность за содержание и достоверность материалов третьих лиц, в том числе, но не ограничиваясь, новостных, аналитических, несут источники материалов. Информация для получателей финансовых услуг и клиентов: https://abylaigs.kz/disclosure